传奇故事

B | 业界也在担忧，罢工的“溢出效应”是否会加重已遭受疫情和俄乌冲突双重冲击的全球大宗商品市场，甚至波及中国。

C | 根据美国有线电视新闻网（CNN）13日报道，面对美国30年来第一次全国铁路工人罢工，美国企业正日益陷入焦虑中，因为一旦罢工开始，将意味着美国更多的货架空置、工厂关闭，消费品的价格也势必上涨。

D | 彭博社则称，全美工业品供应链和农业商品运输都依赖铁路。　　整体来看，在公募行业费率改革深入推进、权益市场结构性行情延续等背景下，头部公司凭借多元产品线和规模优势保持利润领先，而彼此间差距极为有限，竞争仍然激烈；中型公司正在全力追赶，部分机构凭借股东资源或特色策略实现弯道超车，排名剧烈洗牌；中小公募则业绩分化显著，部分机构存在亏损情况。　　4家基金公司净利润超10亿元　　从已披露的数据来看，2026年上半年净利润突破10亿元的基金公司共有4家，分别是南方基金、华夏基金、富国基金和兴证全球基金。如果铁路运输中断，美国经济每天的损失将高达20亿美元。美国铁路协会在一份报告中预测了罢工可能带来的影响，报告称，严重依赖铁路运输其产品的行业包括电子商务、农业、化工、汽车、建筑和煤炭。　　具体来看，南方基金以15.03亿元的净利润暂居榜首，同比增长25.86%；华夏基金以14.13亿元紧随其后，同比增长25.82%，两者净利润相差0.9亿元，增速几乎持平。

E | 富国基金上半年实现净利润11.43亿元，同比增长23.74%；兴证全球基金实现净利润10.12亿元，同比增长40.75%。　　从营业收入维度观察，华夏基金上半年营业收入为57.08亿元，同比增长34.05%，在已披露公司中位列第一；南方基金营收50.14亿元，同比增长32.05%，与华夏基金相差近7亿元；富国基金营收43.49亿元，同比增长30.63%；兴证全球基金营收22.91亿元，同比增长28.35%，与前三位差距较为明显，但同样实现了10亿元级别的净利润，净利润率高达44.2%，体现出其在主动权益领域的较强盈利能力。　　中型公司上升空间打开，排名剧烈洗牌　　净利润在1亿元至10亿元区间的基金公司共有9家，分别是华安基金、永赢基金、银华基金、国泰海通资管、大成基金、万家基金、海富通基金、鑫元基金和长信基金。如果不采取行动，每天可能会导致7000多列火车停运，并引发零售品短缺、制造业大范围停工和失业。美国物流行业的公司高管们纷纷表示，全国性铁路罢工对经济的影响远超过西海岸的港口罢工。拜登政府正在采取措施竭力避免本周五的全国铁路工人大罢工的发生。CNN报道称，目前只有少数几个工会与铁路公司达成协议，周五凌晨后，拜登将无权阻止罢工。

F | 这一阵营内部排名较2025年同期发生显著变化，部分机构凭借爆发式增长实现跃升，展现出中型公司较大的上升和突破空间。届时，只有国会能够进行干预。

G | 　　永赢基金是中部阵营中最为亮眼的“黑马”。

H | 一名白宫官员表示，美国总统拜登和内阁官员本周一与货运铁路公司和工会接触，努力避免成千上万的工人罢工。上半年实现净利润5.22亿元，同比增幅高达186.81%，在全部已披露公司中增速领先；营业收入19.96亿元，同比增长122.52%。报道称，拜登亲自参与停滞不前的劳资谈判，表明白宫对可能进行的罢工非常重视，因为罢工可能会扰乱美国经济，并损害民主党在11月中期选举中保住国会多数席位的机会。美国周五可能举行的大罢工为大宗商品的供应拉响警报。中国社科院美国研究所研究员吕祥接受《环球时报》记者采访时分析认为，周五美国铁路工人的罢工大概率会进行，但很可能不是全国性的。罢工所带来的影响要取决于罢工规模的大小。不过吕祥也认为，铁路运输已网络化，一个地方罢工也会带来全局性影响，这无疑对美国抑制通胀产生不利，加大美联储大幅度加息的可能。　　海富通基金同样表现不俗。上半年实现营业收入7.17亿元，同比增长98.07%；净利润2.09亿元，同比增长97.17%，营收与净利润双双近乎翻倍。美元指数上涨，迫使全球货币贬值，势必影响人民币的汇率。美国通胀上升，美元收紧，会削弱美国的市场需求，影响中国对美国的出口，增加中国外贸压力。另外，美国是全球能源和粮食重要的出口大国，罢工带来的运输不畅，将加剧全球能源及粮食价格的波动。

I | 　　此外，华安基金上半年实现营业收入19.16亿元，同比增长22.98%；净利润5.65亿元，同比增长13.00%。银华基金上半年实现营业收入19.16亿元，同比增长42.29%；净利润4.32亿元，同比增长52.36%。

J | 中钢经济研究院首席研究员胡麒牧告诉《环球时报》记者，与能源相比，中美之间更重要的是粮食贸易，主要是大豆，而美国铁路工人大罢工有可能会对此产生影响。胡麒牧认为，美国是全球重要的粮食出口国，罢工可能会带来全球粮食价格的波动。国泰海通资管上半年实现营业收入16.25亿元，同比增长71.41%；净利润3.33亿元，同比增长31.10%。大成基金上半年实现营业收入15.34亿元，同比增长29%；净利润2.57亿元，同比增长19.16%。

K | 　　万家基金上半年实现营业收入12.56亿元，同比增长38.10%；净利润2.48亿元，同比增长54.27%。不过，胡麒牧表示，这种影响产生在供应环节，而非生产端，因此这种影响将是局部的、短期的。

L | 吕祥也认为，鉴于美国铁路工人罢工可能带来的复杂深远的影响，拜登政府势必采取多种措施，以阻止这种情况的发生。鑫元基金上半年实现营业收入4.69亿元，同比增长31.59%；净利润1.58亿元，同比增长47.06%。长信基金上半年实现营业收入4.48亿元，同比增长14.54%；净利润1.00亿元，同比增长79.40%，从“千万级”跃升至“亿级”梯队。　　中型公司的整体表现表明，在行业竞争日趋激烈的背景下，具备股东资源支持或特色产品优势的公司仍有广阔的发展空间。　　中小公募分化加剧，差异化发展成突围关键　　净利润亿元以下的基金公司共8家，业绩表现呈现明显分化。

M | 部分中小公募凭借特色化布局实现高速增长，但也有公司仍处于亏损或微利状态，行业“马太效应”持续深化。　　在增长较为突出的中小公募中，信达澳亚基金的表现尤为引人注目。上半年净利润从2025年同期的378.36万元飙升至4124.32万元，同比增幅高达990.05%，在全部已披露公司中增速位列第一；营业收入3.27亿元，同比增长10.36%。　　此外，东兴基金净利润1210.67万元，同比增长135.75%；光大保德信基金净利润4800万元，同比增长84.62%；中邮创业基金净利润4958.38万元，同比增长81.91%；中信建投基金净利润5700万元，同比增长50.00%。上述公司虽然净利润绝对值不高，但增速可观，显示出部分中小机构在细分领域的竞争力正在提升。

N | 　　与此同时，部分公司仍面临经营压力。南华基金是已披露数据中唯一一家净利润为负的公司，上半年亏损107.82万元，不过，较2025年同期的-617.92万元已大幅减亏82.55%；营业收入3578.03万元，同比增长48.90%。尽管尚未扭亏，但积极的边际改善信号值得关注。

o | 　　从行业整体来看，公募基金行业正从规模导向转向质量导向。2025年以来行业费率改革深入推进，管理费下调对基金公司收入端形成直接冲击。在这一背景下，投研能力突出、产品线完善、客户基础扎实的头部公司更具抗压能力，而依赖单一业务或规模驱动的中小公司则面临更大的经营波动。业内人士表示，未来中小基金公司需进一步明确差异化发展路径，在被动投资、固收+、养老FOF、REITs等细分领域寻找突破口，方能在行业洗牌中站稳脚跟。　　总体而言，2026年上半年公募基金行业经营业绩呈现出“头部稳固但竞争激烈、中部洗牌空间广阔、尾部承压但边际改善”的格局。在居民财富管理需求持续增长、资本市场深化改革的大背景下，基金公司如何平衡规模扩张与质量提升，将是决定其未来行业位次的关键所在。（文章来源：券商中国）。

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Published on:22:00:57